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吴晓灵:小额信贷面临着前所未有的机遇和挑战
发布时间:2014-07-29 10:06 来源:中国小微金融网 编辑:杨华 点击:
 

吴晓灵    中国金融学会执行副会长、第十二届全国人大常委、财经委员会副主任委员


各位女士们、先生们,大家上午!非常高兴有机会来参加第五届中国小额信贷创新论坛,今年是第五届中国小额信贷创新论坛,今天是一个值得纪念的日子,首先我要预祝大会论坛圆满成功。

    当前我们小额信贷面临着前所未有的机遇和挑战,大家都知道普惠金融已经写到了中央文件和国务院的文件当中,提到了国家的层面上,普惠金融已经成为我们国家金融业和消费所努力的方向,什么是普惠金融呢?普惠金融就是让所有的人在需要的时候能够及时的有尊严的以公平的价格获得金融的服务。那么从去年开始的金融互联网元年当中,互联网的跨界金融极大的拓展了小额信贷的速度,风声水起的P2P的业务,使得很多的机构进入了小额信贷当中,很多投资人也进入了小额信贷当中,但是怎么样才能够更好的让小额信贷坚持发展下去呢,我认为我们应该直面这样一种现实。
    首先是我们要直面我们现在所面临的困难,就是说在中国经济转型期,结构调整期和刺激政策交叉期的三期叠加的时候,小微企业面临着生存与发展的考验,与之相关的金融资产质量也面临着严峻的考验。我们要让小额信贷健康的发展,首先我们就要在这样的一个困难时期,直面现实的困难,让我们在现实的探索当中,让小额信贷能够健康的发展。
    在这样的一个困难的时候,我们如果要想让小额信贷能够健康的发展下去,首先就要坚守信用,做财产的主人,这是小额信贷稳健发展的基石。也许大家会奇怪,我为什么要提出这样的一个题目来,在小额创新论坛当中来谈。因为我认为小额信贷的本质是小额信用放贷,我看到我们现在在小额信贷的发展过程当中,实际上大家对小额信贷是有不同的理解的,但是真正意义上的小额信贷应该是一种小额信用放款,是每一个借款人应该凭自身的信用获得信贷来改变自己的命运,需要什么信贷他们没有什么财产,但是他们有自身的信用,我们应该变成获得融资的基础。
    做小额信用的放款的主体有两类,第一类是信用中介,也就是吸收存款的银行类的金融机构,凡是对投资人承诺保本的机构,实际上他就做到了债权、债务的转化,他承担了投资人本金的保护,无论这个机构叫什么名字,这个产品的本质就是存款。接受存款的机构,就是投资人把钱交给这样的一个机构以后,他承担的是机构拓展的风险,我想在这件事情上,我们理论界和实物界应该有一个统一的认识,我上次在青岛的金山财富管理论坛上曾经说过,说我们国家现在所有的产品都存款化,这个对我们国家金融市场的发展非常不利的。
    通过对本金承诺保险的这样一种机构,实际上它就是一种信用中介,他转换了债权债务的性质。
    第二类是直接放贷的所有者,这里面一类是不吸收公众资金的机构,如小贷公司,还有一般的自然人。当前直接发放小额信用放款业务存在着许多误区,由于社会信用体系的缺失,无论是机构放贷员和自然人均存在行为的误区。那么对于机构来说,机构放贷人不能够坚持小额信用放款,倚重抵押、担保。而自然人放贷倚重平台的承诺和担保,我认为这也是小额信用放款当中的一种误区。
    还有P2P业务平台做成了变相的资金中介,他变成了变相的金融中介机构。这三个都是我们当前小额信贷领域当中的行为误区,它的根源是由于我们国家征信体系的不健全。
    走出误区才有小额信贷的春天,首先我们要坚守小额、信用、它有利于社会信用的积累。征信体系的缺失是误区产生的原因,但没有人与人之间的信用交往,难以积累信用。我们过去有一种误区,老认为没有负债的人是有信用的人,但是在商品经济当中恰恰不是如此,只有借过钱的人才是有信用的人,因为他借了钱能够还,才证明他有信用,因而我们应该是积累信用,应该从小额、无抵押的借款开始。
    用小额控制风险,靠小额积累信用,因为在放贷的时候确实是有风险的,特别是我刚才提到了直接的借贷,这个时候要控制风险,不是说靠抵押、靠担保,而是应该从小额放款开始,当你对于一个人信任的时候,应该给他一个机会,给少量的借款,当他有了少量借款,多次能够如期偿还的时候,他就积累了信用,也向人们展示了他自己的信用。
    只有小额放款才能够对于初借人来说控制风险,对于借款人来说给了他一次,让自己积累和展示信用的机会,从这个意义上来说是对他人的一种尊重和信用。在这个积累信用体系的过程当中,除了用小额控制风险,靠小额积累信用之外,我认为我们还要是财产安全第一责任人信念,这样才有健康的金融后盾。我们之所以在小额信贷的过程当中,依赖于抵押担保,很重要的除了我刚才说的信用体系的缺失之外,我认为投资人对于自己是财产的第一责任人的理念,其实还是不够的。金融是货币财产的运用,自己是财产安全的第一责任人,让我们去搞信贷的时候,总是寄希望于抵押和担保,而对于自己借款对象没有深切了解的动力,我认为这个其实是自己对自己财产安全不负责任的一种表现,这是一种文化,但是我认为中国要想发展商品经济,这种文化必须扭转,就是说自己是财产的第一责任人,你要对你的行为对象有充分的了解。
    除了有牌照的金融机构,许多担保常常是一种心里安慰,我为什么说有牌照的金融机构担保是可信的呢?因为有牌照的金融机构他要承诺担保的时候,监管当局对他的资本金,还有风险控制是有严格的监管的,他的杠杆率是有控制的。但是我们可以看到,很多的没有金融牌照的金融机构,包括有牌照的一些担保公司,他们在做这项业务的时候,实际上并不能够真正的做到用他的资本来很好的履约。这一次我们在经济危机之后,还有我们最近在经济发展进入到减速期的时候,企业出现了困难。我们看到了连环担保使得很多担保公司陷入困境,这除了经济原因之外,在担保的过程当中,不注重被担保对象的第一偿还能力,把这个偿还债务的希望过多的寄托于担保,而不看还款人的偿付能力,这是非常重要的一个原因。
    而我们也可以看到现在很多的所谓承诺对本金担保的一些企业或者是一些平台,他们的担保的倍数,一旦出现了风险的时候,其实是难以完全来偿付的,因而在很大程度上是一种心里安慰。有一些不规范的P2P平台捐款逃跑,也证明了这一点。
    不关心借款人的状况是对自己财产的不负责任,大数据时代每个人都在书写着自己的信用,因而我们应该更加关注那些能够凭借自己手中的信息,对他所推荐的借款人进行信用评级的机构,我们应该更相信这样的机构,然后去参与这方面的借贷活动,而不是把自己的借贷活动的偿还能力完全寄托在第三方,如果是这样的话,我认为只有间接金融,没有直接金融。
    用直接融资促进中国金融结构的调整,应该是未来我们改革的方向,也是中国金融改革的重点。间接金融过重金融体制不利于经济稳健发展,中国在金融危机之后,在全球去杠杆化的过程当中,在几年之内我们无论是企业、政府还是居民,杠杆率都在上升,这个是大家看到了共同的课题。在这样的情况下中国不能够继续沿着以间接金融为主的路走下去了,我们应该发展直接金融。那么怎么样发展金融呢?从大的金融体系来说,应该发展多层次的资本市场,规范财富管理市场,这个是结构调整的主力。多层次的资本市场当中,主要的是发行股票和债券,这是直接融资,财富管理应该是资金委托方来承担风险和获取收益,从这个意义上来讲也是一种直接融资,它不是金融中介平台风险,而是投资人承担风险,因而他也是直接融资,这是我们常说的正规金融机构或者说传统金融机构,在金融结构调整中所发挥的主要的作用。
    规范互联网金融P2P业务是金融结构调整的有利补充,我们现在风生水起的网上的P2P贷款和P2P股权融资,应该说都是直接融资,他们是金融结构调整有力的补充。但是如果说我们在股权融资还是在债权融资方面,我们都不是投资人直接承担风险的话,那么实际上又走向了间接融资的道路,是有悖于我们发展的初衷的,在P2P业务当中,作为股权投资,投资人承担风险,大家基本上是能够理解的。现在社会上也都在提议,希望政策修法当中能够给股权众酬留下发展空间,监管当局和立法机关也听到了这样声音,也会进行考虑。但是在P2P的债权众酬当中,很多的人不想直接,没有充分的思想准备来承担债权的损失,我认为这会有损于这个行业的发展,因而今天借小额信贷创新论坛这样一个机会,不厌其烦的讲了一个最基本的道理,我们要发展小额信用放款,让我们自己对我们的财产负责任,要让借款的对方给它以尊重,给他一次积累信用的机会,我们每一个在市场经济活动当中的人都应该坚守信用,树立人与行为美的理念,很好的来坚守自己的良好的信用,这样才会有金融市场的发展,否则的话中国不会有健康的金融,因为在市场上活动的人不愿意为金融活动承担风险的话,那么就不会有健康的金融市场,不会有金融市场的风险定价,也就不会有金融市场的资源的优化配置,这是我的一点不成熟的看法,希望大家批评指正,谢谢。

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